美元指数目前在90美元上方似乎受到良好支撑，但周四（2月18日）荷兰国际集团认为，在有更清晰的迹象表明美联储准备放松油门之前，美元目前的反弹是熊市修正，不需要再向前推进太多，核心观点如下。

　　美国联邦公开市场委员会（FOMC）的会议记录确实有助于更多地了解美联储的想法。美在通胀上行方面表现平静，目前还没有发出缩减购债的信号，该联储会议纪要的核心观点是，美联储的基调没有发生实质性变化，仍然是温和的。与此同时，美联储已经批准了12月的刺激计划，以及疫苗在适当时候对经济可能产生的积极影响。

　　到目前为止美联储尚未对通胀表现出恐慌，承认可能出现“春季跳涨”，但也指出经济远未达到需要的水平，并表示没有实质性证据表明，美联储正在考虑在短期内缩减购债规模，而且在一段时间内不太可能满足购债条件。

　　债券没有太多让人兴奋的东西，但从边际上看，美联储确实有可能在未来承担一些通胀风险，而不认为这是令人担忧的，降低了对长期利率的保护，应该让它们测试更高的利率。

　　美元多头将很难从FOMC会议纪要中找到支持其主张的内容，基于疫苗的进展，美联储对中期前景更有信心，但目前没有迹象表明，美联储担心经济过热。

　　在有更清晰的迹象表明美联储准备停止踩油门之前，我们认为，目前美元的反弹是一场熊市调整，它不需要再向前推进太多。