在政策支持和车企大力发展下，我们持续看好国内及全球新能源汽车销量增长前景，沿着全球化供应链主线，我们看好：1）国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、岱美股份（603730）、华域汽车（600741）、富奥股份（000030）；2）进入LG 化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

　　农林牧渔：猪价反弹叠加政策主题 关注3股

　　猪价近期持续反弹，主要受消费旺季到来和冻肉进口受限的双重影响。我们认为，随着近期疫情防控加强，冻肉进口将继续受限，猪价反弹趋势有望延续至明年春节。之后，猪价或阶梯式下行，但我们对 2021 年全年猪价持乐观预期，预计全年均价 25 元/公斤。少数具有较强成本控制能力和融资能力的公司仍有望以量补价，实现盈利的逆周期增长。我们维持行业中性评级，个股建议关注成本优势明显的牧原、天康，其次关注扩张速度较快的新希望、金新农、傲农……【点击查看全文】

　　建材行业：关注低估值绩优股 看好6股

　　投资建议：首选顺周期品种玻纤龙头中国巨石、长海股份；其次是消费建材首选伟星新材、北新建材、东方雨虹、永高股份、科顺股份、蒙娜丽莎等，以及玻璃龙头旗滨集团，关注海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团……【点击查看全文】

　　智能制造：全球半导体设备创纪录增长 关注6股

　　投资建议：大陆芯片产能加速扩张，半导体设备行业景气趋势延续。在外部压力之下，半导体设备国产替代迎来历史机遇。半导体设备公司股价经过半年时期调整，逐步呈现出左侧布局机会。建议关注国内半导体设备领先企业北方华创、中微公司、精测电子、华峰测控、盛美股份、汉钟精机……【点击查看全文】

　　汽车行业：2021年新能源补贴政策落地 关注7股

　　随着产业复苏势头向好，建议关注行业龙头，如长城汽车、长安汽车、华域汽车、中鼎股份等；节能、新能源和智能网联等优质赛道的核心标的，如拓普集团、华阳集团、威孚高科、均胜电子等；“国内大循环”带来的国产替代机会，如湘油泵、万里扬、星宇股份等；商用车、后市场等领域的潜在机会如福田汽车等……【点击查看全文】

　　有色金属：产业链上游资源端钴锂强势行情有望持续 关注5股

　　欧央行于 12 月初加码 QE，美国推出 9000亿美元的第二轮财政刺激计划，欧美新一轮的政策刺激将进一步加大市场流动性，推升通胀预期。在经济复苏、流动性充裕、通胀归来的市场环境下，顺周期与宏观经济相关性大铜将最为受益，铜价有望继续上涨，关注紫金矿业、西部矿业、云南铜业、江西铜业。此外，新能源汽车产销持续放量，拉动上游资源端需求。在产业链锂盐、钴盐低库存，以及未来新能源汽车拉动钴锂需求大幅增长的预期下，电池材料厂商加大年前备货采购补库存力度进一步加剧了供应的紧张。而据SMM草根调研，明年一季度国内新能源汽车热度不减，国内头部电池企业 2021Q1订单量预计将超过 2020Q4，正极材料厂商排产计划已安排至明年3 月，预计新能源汽车产业链上游钴锂原材料上涨趋势将至少延续至春节，关注赣锋锂业、雅化集团、盛新锂能，华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业……【点击查看全文】

　　通信行业：2021新建5G基站60万以上 建议关注6股

　　近期，工信部定调 2021 年将有序推进 5G 网络建设及应用，新建 5G 基站60 万以上，并推动千兆宽带覆盖用户超 2 亿户，聚焦 10 大重点行业，开展5G 专网试点。我们认为 2021“适度超前，以建促用”的 5G 投资原则未变，整体投资规模符合预期，但更需关注结构性机会。1）低频重耕、热点和县郊区别性覆盖是 2021 年基站部署主要策略，700M+2.6G 和 2.1G+3.5G 协同组网将占有一定比例。由于低频基站采用无源天线+RRU+BBU 模式，天线和金属滤波器需求有望边际回暖。建议关注中兴通讯、世嘉科技、武汉凡谷。2）2 亿户千兆宽带覆盖将带来 2000 万支 10GPON 局端光模块和 2 亿端家庭终端的需求，目前我国千兆宽带渗透率仍低，未来 2 年可能迎来大规模部署，建议关注光迅科技、博创科技、共进股份等。3）5G 专网的落地前期将主要由运营商和设备商推动，利好的行业需求如边缘数据中心、服务器、小基站、5G 模组等，建议关注紫光股份、浪潮信息、移远通信……【点击查看全文】

　　机械设备：加大低估值周期龙头 关注9股

　　本周核心观点：工程机械：2020 年 11 月纳入统计的 25 家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机 3.22 万台，同增 66.89%；内需强劲/出口持续反弹，从业绩确定性及估值安全边际角度建议关注三一重工、中联重科、浙江鼎力、恒立液压、建设机械等；自动化：2020 年 11 月份，国内工业机器人产量同比增长 31.70%，单月产量创历史新高。制造业景气持续回升，建议关注埃斯顿、伊之密、拓斯达、绿的谐波等；另外特种机器人领域，建议关注带电作业机器人放量在即的亿嘉和；激光器：国内疫情修复以来激光行业整体景气度较高，2020 年全年高功率段价格竞争有限，焊接、清洗等新应用场景值得期待，关注国产激光器龙头锐科激光以及长期受产业链价格竞争影响较小的国产激光切割系统龙头柏楚电子；光伏设备：行业降本提效是主旋律，全球光伏平价背景下硅片到电池片/硅片环节扩产规模有望超预期，异质结技术是未来一年板块的强催化，关注捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电；锂电设备：国内 2020 年 11 月新能源汽车销售 20 万辆，同比增长 104.9%，全球电动化浪潮明确，关注杭可科技、先导智能……【点击查看全文】

　　电气设备：海内外储能蓄势待发 关注3股

　　投资建议：光伏平价渐近，持续看好能源革命浪潮下光伏产业的发展机遇，更高的目标指引将助力行业加速发展。建议投资者积极把握光伏产业链投资机遇，重点关注一体化布局领先的隆基股份、晶澳科技，重点布局大尺寸及新技术方向的通威股份、东方日升以及逆变器细分领域龙头阳光电源……【点击查看全文】

　　机械行业：特斯拉降价超预期 关注5股

　　锂电设备行业，建议关注拥有宁德时代和 LG 等核心客户的锂电设备企业，有望持续受益行业的新一轮扩张周期，建议关注：先导智能、杭可科技、星云股份和赢合科技。工程机械行业，短期来看，工程机械当前景气度有望持续到明年一季度。长期来看，人工替代、环保政策、智能化、行业集中度提升等因素将降低行业龙头业绩的波动性，建议重点关注低估值工程机械龙头中联重科、三一重工、徐工机械。随着核心零部件的国产化率提升，建议关注核心零部件龙头恒立液压、艾迪精密。光伏设备行业，HJT 核心设备市场逐步升温，建议关注光伏设备龙头捷佳伟创、迈为股份；大尺寸+半片+多主栅组件的市场渗透率有望在 2021 年得到质的提升，适用于大尺寸串焊的多主栅串焊机的增量和存量替换市场广阔，建议关注国内串焊机头部厂商奥特维……【点击查看全文】

　　化工行业：投资系统性创新和低成本扩张 关注9股

　　建议关注供给侧创新周期：万华化学、国瓷材料等；供给侧资本周期：万华化学、国瓷材料、龙蟒佰利、金禾实业、光威复材、扬农化工、华鲁恒升、万润股份、新和成、新宙邦、荣盛石化、桐昆股份、恒力石化、东方盛虹、宝丰能源、卫星石化、凯赛生物等；需求侧第一阶段：万华化学、龙蟒佰利、新和成、宝丰能源、卫星石化等；需求侧第二阶段：金禾实业、荣盛石化、恒力石化、东方盛洪、华峰氨纶、浙江龙盛、三友化工、扬农化工、利尔化学、巨化股份等；需求侧长生命周期：国瓷材料、金禾实业、光威复材、中简科技、中航高科、扬农化工、利尔化学、新洋丰、国光股份等；需求侧标准升级：万华化学、国瓷材料、万润股份、金发科技、金丹科技等；需求侧战略新兴产业：国瓷材料、万润股份、新宙邦、飞凯材料、雅克科技、安集科技、鼎龙股份、濮阳惠成、凯赛生物等。