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N新天 4.58 44.03% 13.07
N甘李 91.18 44.00% 30.66
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金晶科技 3.38 10.10% 73.26
安彩高科 4.69 10.09% 61.16
跨境通 5.90 10.08% 0
爱迪尔 5.90 10.08% 0
凯盛科技 5.91 10.06% 50.9
雪榕生物 11.94 10.05% 20.78
旗天科技 5.48 10.04% 0

领跌股

股票名称 当前价格 涨跌幅 市盈率
乐视退 0.35 -10.26% 0
中 关 村 11.12 -10.03% 130.88
恺英网络 3.50 -10.03% 0
新力金融 11.58 -10.02% 375.54
顺网科技 23.55 -10.01% 0
金运激光 44.01 -10.00% 863.75
天齐锂业 23.22 -10.00% 0
国药股份 44.57 -10.00% 21.7
汤臣倍健 19.81 -10.00% 0
神州泰岳 6.13 -9.99% 0

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股票新闻

专家分析:港股有望迎来指数型牛市

2021-01-11 18:08:36股票新闻
  宏观经济:美国12月ISM服务业PMI指数意外升至57.2,主要受商业活动、新订单和供应商交货指数推动,就业指标则为四个月来首次回到萎缩区间。那么下面就跟小编一起来了解一下吧

  宏观经济:美国12月ISM服务业PMI指数意外升至57.2,主要受商业活动、新订单和供应商交货指数推动,就业指标则为四个月来首次回到萎缩区间。那么下面就跟小编一起来了解一下吧!

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  海外市场:民主党拿下参众两院,最终拜登政改有望快速推进。消息面利好刺激投资者风险偏好上升,资金回流股市;相反,美债收益率更加陡峭上行。受到美国拟收紧对中资股监管消息影响,外资流出中国内地股市。过去两周资产表现上,大宗商品》股市》债券》房地产信托。

  港股策略:历史统计数据显示,港股在“基本面修复,盈利转牛”的市场下多数表现强劲。2021年港股有望迎来“指数型”牛市,恒生指数重回三万点不是梦。

  美股策略:市场关注美国疫苗投放市场后续进展以及美国国会冲突事件。

  日股:对美国大规模刺激的预期推动日股上行。

  欧股:欧洲股市受英退贸易协议达成以及新冠疫苗接种的提振。

  A股:近五个交易日,A股涨幅前三的板块分别为国防军工/电气设备/农林牧渔。短期预计仍以结构性行情为主,建议关注可选消费/新能源产业链/军工板块等。

  债券:十年期美元债收益率自去年三月份“跳水”之后首次突破1%大关,市场关注波动下的美债交易机会及美联储对此的反应。

  大宗商品:农作物、金属等均录得上涨。供需缓和,油价涨势持续。

  行业

  汽车:扩大和稳定汽车消费,释放2021年政策面积极信号。

  医药:生物制药、医疗器械领涨。

  银行:《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》,注重房企贷款业务方面的银行将受到放款规模的影响。

  地产:住建部、发改委、银保监会等十部委发布《关于加强和改进住宅物业管理工作的通知》,政策指导定调有助于物业管理行业长期健康发展。

  澳门博彩:11月入境旅客有63.6万人次,环比增加不到10%。

  水泥建材:元旦假期以及降温导致水泥需求转弱。

  消费:2020年11月中国香港零售总销货额同比下降4%,首11个月累计下跌25.3%。

  TMT:功率半导体产品涨价潮持续,产业链产能供不应求。互联网反垄断规范资本滥投,有利于社区团购健康发展。

  美股医药:疫苗提振市场情绪,生活恢复正常的希望正在增加,但是过程缓慢。

  美股消费:到2020年底,申请失业救助的劳动力继续增加,而假日期间对进口消费品的需求将11月的商品贸易逆差推升至创纪录水平。

  宏观

  民主党拿下参众两院,最终拜登政改有望快速推进。其中包括2-3万亿美元基建和清洁能源投入计划,以及加码疫情财政刺激计划。消息面利好刺激投资者风险偏好上升,资金回流股市;相反,美债收益率更加陡峭上行。资金流向,本周资金加速流入美股,债券明显缩量。受到美国拟收紧对中资股监管消息影响,外资流出中国内地股市。

  过去两周资产表现上,大宗商品》股市》债券》房地产信托。股市上,新兴市场》发达市场。分项看,沪深300指数和越南股市领涨,而美国国债,房地产信托、美国企业债领跌。

  全球经济数据

  美国12月ISM服务业PMI指数意外升至57.2,好于市场预期54.5,前值为55.9。主要受商业活动、新订单和供应商交货指数推动,就业指标则为四个月来首次回到萎缩区间。核心分项中,新订单指数从前值57.2上升至58.5,连续七个月扩张。商业活动指数从58上升至59.4;供应商交付指数从57大升值62.8。相反,就业指数从51.5降至48.2,进入萎缩区间。

  美国12月ISM制造业PMI升至60.7,创两年多新高,连续第七个月处于扩张区间。五个关键分项指数中,生产指数升值64.8,前值为60.8,创近十年来新高。新订单逼平2004年1月高位,至65.9,连续6个月高于60。积压订单指数升值59.1。创2018年6月以来新高。就业分项指数自2019年夏末以来第二次重返扩张51.5。数据显示,12月美国制造业继续复苏,新订单和积压订单等需求指数显示,需求高景气,18个制造业领域中,有16个增长,服装、家具和木制品、金属制品领涨。

  中国12月财新制造业PMI回落至53,较11月的十年高点下降1.9个百分点,但仍显著高于荣枯线。走势和国家统计局制造业PMI一致,国家统计局12月制造业PMI录得51.9,环比回落0.2个百分点。2020年上半年的低基数效应,未来半年宏观经济指标同比将更为强劲。12月财新服务业PMI回落至56.3,增速虽未及此前两月,但仍是过去十年来最高记录之一。服务业经营活动指数和新订单指数连续第八个月扩大,表明服务业强势复苏。中国12月财新服务业PMI回落至56.3,增速虽未及此前两月,但仍是过去十年来最高记录之一。服务业经营活动指数和新订单指数连续第八个月扩大,表明服务业强势复苏。

  素有全球贸易晴雨表的韩国出口,2020年12月同比增长12.6%至514.1亿美元,创2018年10月以来最大增幅。主要受益于芯片需求强劲和全球需求改善,当月芯片出口激增30%,创2018年8月以来最大增幅,拉动整体出口。

  港股

  2021年首周,港股表现强劲,周期股和成长股普遍上涨。本周恒生指数累计升647点或2.4%;恒生国企指数累计升158点或1.5%;科技指数全周升204点或2.4%。

  港股策略:近期美国民主党横扫参众两院,为未来拜登政改扫平障碍。市场预计民主党将比共和党更加重视控制疫情,以及加码疫情紧急刺激计划,海外市场的不确定因素进一步下降。中长期有利全球风险资产和大宗商品表现,市场投资风格将转换,价值股将进一步释放空间,而美债收益率有望上行,美元继续走弱。美元走弱将有利于港股走势。同时,美债收益率上行,成长股的估值优势将受制于无风险收益率上行,低估值的价值股也将逐渐跑出。

  其次,港股风险溢价明显回落,当前恒生指数风险溢价仍在历史均值以上水平,但是国企指数风险溢价已经跌至历史均值以下水平。目前全球流动性过剩,债券收益率明显下行,导致投资回报率预期降低。但是投资者也要提防美债收益率回升对港股风险溢价和股价的影响。

  向前看,中美主动补库存周期打开,全球经济复苏仍是市场共识,推动企业盈利向好。彭博市场预计,2021年港股盈利有望双位数反弹。其次,美元贬值周期未走完,人民币仍有升值空间,促使资金机会回流香港。根据彭博预期盈利增速和估值区间测算,恒生指数区间有望是26300-30100点。历史统计数据显示,港股在“基本面修复,盈利转牛”的市场下多数表现强劲。2021年港股有望迎来“指数型”牛市,恒生指数重回三万点不是梦。

  配置上,投资者可以关注四大主题:

  1。 大消费(啤酒、餐饮、服装、家电、物业管理)。首推:安踏体育( 02020.HK ) 、华润啤酒(00291.HK)、碧桂园服务(06098.HK)。

  2。 补库存急迫和高性价比板块(光伏玻璃、风电、煤炭、造纸、有色金属)。首推:中国神华(01088.HK)、福莱特玻璃(06865 HK)、龙源电力(00916.HK)、紫金矿业(02899.HK)。

  3。 盈利增长确定性强的科技股(手游、半导体芯片、SAAS)。首推:华虹半导体(01347.HK)、腾讯(00700.HK)、中国有赞(08083.HK)、阜博集团(03738.HK)。

  4。 货币政策转向正常化,长端利率企稳回升。金融延续盈利修复,利好银行、保险、券商。首推:中国平安(02318.HK)、招商银行(03968.HK)、建设银行(00939.HK)。

  美股

  过去一周美股涨跌不一。目前市场密切关注美国疫苗投放市场后续进展以及美国国会冲突事件。美国12月ADP就业人数意外减少12.3万人,为去年4月以来首次,预期为增加7.5万人。美国民主党拿下乔治亚州两个参议院席位,民主党获得参众两院,利好拜登政策推进。金融及科技龙头监管或将收紧的同时,新能源及基建板块有望迎来机会。

  日股

  过去一周(12.31-1.8)日经指数上涨2.5%至28,139.03点。美国民主党赢下参议院席位,拜登有望全面执政,加强了市场对推出大规模刺激的希望,指数中断了此前由疫情和美国政局风险导致的谨慎走势,直接突破28,000水平。钢铁有色、能源、金融等周期股强势上涨,涨幅分别为8.42%、7.68%、6.93%。基本面上也继续巩固,市场对近三个财年的盈利预测显著修复,尤其是2021年3月31日截止的当前财年,每股盈利预测已经较2020年12月初提升了7%,这在财年接近尾声时是非常巨大的提升。

  欧股

  过去一周,泛欧600指数累计上涨2.37%至408.49点,跑赢MSCI全球指数,主要受英退贸易协议达成和新冠疫苗接种的提振。行业涨跌互现,基础资源和能源板块以11.6%和9.2%涨幅领涨,主要由于美国民主党赢得参议院控制权后,美国将出台更多刺激措施的前景提振,房地产股则以2.4%跌幅领跌。11月德国工业订单环比增长2.3%,显示德国经济在新冠疫情背景下表现出的韧性。衡量欧洲市场恐慌程度的指标Vstoxx指数周内为微跌1%至21.0154。

  A 股

  截至1月7日近五个交易日,A股涨幅前三的板块分别为国防军工/电气设备/农林牧渔,涨幅分别达15.42%/13.63%/12.78%。12月制造业PMI较11月回落0.2个点,但仍连续10个月位于枯荣线之上,经济复苏仍具有较强的动能。2021央行工作会议要求继续做好“六稳”“六保”工作。央行、银保监会提出建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度,房地产调控与防范金融风险并行。短期预计仍以结构性行情为主,后续建议继续关注全球疫情与新冠疫苗的发展,政策以及流动性的边际变化。板块投资方向上,建议关注消费回暖刺激可选消费板块;中央经济工作会议提到新能源产业链等相关板块;大国博弈背景下加大投入刺激军工板块等。

  债券

  美联储会议纪要:疫情继续影响经济活动,当前购债速度适宜。美联储(Fed)周三公布了其12月份FOMC货币政策会议的纪要文件。该会议纪要显示了美联储官员对保持债券购买计划直到经济显示出持久复苏迹象的广泛支持。会议纪要显示,与会者普遍认为,资产购买正在带来“非常显著”的政策宽松。所有与会者都认为当前债券购买的速度是合适的。官员们一致认为,在减少资产购买之前,市场将会接到很多“通知”。美债收益率本周内普涨,10年期美债上周价格上扬至1%以上水平。过去一周内,2年期美债收益率涨14.6%,报0.12%;3年期美债收益率涨30.9%,报0.22%;5年期美债收益率涨29.5%,报0.47%;10年期美债收益率涨20.2%,报1.10%。

  大宗商品

  过去一周美元指数下跌0.1%,大部分商品均录得上涨,冷冬下天然气等能源类商品上涨。美国农业部可能削减产量,同时中国方面玉米需求强劲,玉米和大豆过去一周累计上涨2.9%和3.8%。

  金属:纽约期金12月31日-1月7日期间升0.7%,纽约期银升幅为2.5%。近期金价重回1900美元上方。去年年底特朗普签署疫情纾困法案,但美国接种疫苗的速度远远预期,美国和欧洲经济料仍受到疫情影响,美联储可能维持低利率以支持经济。LME铜过去一周(12月31日-1月7日)涨幅为5.3%,表现好于金银,上涨动力主要来自经济增长的预期以及LME铜库存下降。

  石油:EIA原油库存连续两周超预期大减,原油供需关系缓和,油价在过去两周持续上涨。供给方面,短期内沙特阿拉伯的自愿减产计划为油价带来强有力的支撑,伊朗短期亦未见大规模扩大出口迹象。唯OPEC+其它成员国以及美国页岩油制造商或仍将小幅增产,需投资者保持警惕。需求方面,各国疫苗均逐渐投入使用,若无强烈副作用预计可在上半年为需求带来实质性提振。叠加沙特阿拉伯为稳定供给增加速度所作的努力,油价未来数月下行压力不大。

  行业

  汽车

  乘联会12月第五周日均零售销量12.2万辆,同比下滑2%,日均批发14.0万辆,同比提升38%。全月日均零售、批发销量同比均增加7%。汽车流通协会12月汽车经销商库存预警指数为60.7%,较上月微涨0.2个百分点,较去年同期上升1.7个百分点,远低于2018年同期,属于行业销售旺季的节前备货。

  行业重点关注:中国商务部等12部门印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》,提出稳定和扩大汽车消费,鼓励有关城市优化限购措施,增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新,鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车,对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车,给予补贴。释放2021年政策面的积极信号。

  企业销量表现方面, 比亚迪(01211.HK) 、广汽集团(02238.HK)、吉利汽车(00175.HK)12月汽车销量同比分别增长30%、12%、19%。长城汽车(02333.HK)尚未公布当月销量。

  医药

  医药股过去一周多数上涨。生物科技、医疗器械板块表现领先。微创医(00853.HK)、康希诺(06185.HK)领涨,涨幅分别高达32%和25% 。我们推荐的康方生物(09926.HK)继续保持强劲表现,涨幅12%。

  行业关注:康方生物(09926.HK)以39.60港元向不少于6名承配人配售3000万新股,较配售前日收市价折让4.58%,净筹资11.7亿港元,用于AK104双抗的商业化团队筹备、招揽人才,及在广州和中山新增产能等。而其核心管线双抗AK104获批晚期肝癌临床,完善适应症布局,我们继续看好康方生物双抗平台的价值。

  另外,药明生物(02269.HK)主要股东以每股96.50港元的价格配售1.02亿股股份,配售后持股比例由23.14%降低至20.64%,受此影响股价由高位回落,一周跌幅8%。

  银行

  回顾中央经济工作会议主要内容,在2021年宏观政策方面,央行将继续保持连续性、稳定性、可持续性。2020年12月末,央行会同银保监会发布了《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》,自2021 年1 月1 日起实施。同时考虑到央行未来对房地产企业“三条红线”的要求,房企规模利润都有所下降的情况下,注重房企贷款业务方面的银行将受到放款规模的影响。过去一周内,恒生中资银行指数涨1.5%,报2733.67点;恒生指数涨2.2%,报27842.41点。H股中资银行板块跑输恒生指数。持续推荐招商银行(03968.HK)和建设银行(00939.HK)。

  地产

  近期央行、银保监会提出建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度,要求分档管理房地产贷款,银行业金融机构需调整房贷业务比例。政策将从供需两个方向压降房地产信贷规模,虽设置过渡期,但预计房企融资环境将继续收紧。短期地产开发板块仍存在横盘压力。此外,住建部、发改委、银保监会等十部委发布《关于加强和改进住宅物业管理工作的通知》,包含融入基层社会治理体系、提升物业管理服务水平、推动发展生活服务业等内容。政策指导定调有助于物业管理行业健康发展。建议长期关注并逢低买入碧桂园服务(06098.HK) 、永升生活服务(01995.HK)、金科服务(09666.HK)等业绩增速预期较高以及盈利质量较优的物业股。

  澳门博彩

  根据澳门统计暨普查局(DSEC)公布的数据,11月入境旅客有63.6万人次,同比减少78.1%,环比增加不到10%,其中不过夜旅客31.3万人次,过夜游客约26.9万人次,过夜游客环比增速更高(54%)。按证件签发地来看,中国内地入境旅客58.9万人次,占访澳游客总人数79%,其中个人游旅客19.7万人,香港和台湾游客分别为4.3万人和0.46万人;海外菲律宾、韩国、新加坡、美国等国家共73人入境。按入境途径,经海路和空路入境旅客约为1.3万人和2.5万人。访澳游客环比增速放缓可能意味着在旅行签证未完全放开且疫情仍有风险的情况下,游客人数已经难以有大幅增长。

  水泥建材

  截止至1月1日,全国水泥平均价格较前一个月下跌0.4%左右,整体小幅震荡。中南、西南和西北地区水泥价格录得不到1%的上涨,而华北和华东地区水泥价格则有小幅下滑。据中国水泥网消息,元旦假期叠加寒潮导致中南、东北、华东地区水泥需求疲软,河北中南部地区受疫情管控,局部市场停滞,同时西南地区分化明显,重庆水泥价格大幅下跌40元/吨。

  消费

  香港特区政府统计公布11月零售业总销货额,2020年11月的零售业总销货价值的临时估计为287亿元,较2019年同月下跌4.0%,首11个月累计下跌25.3%,11月零售销售的同比跌幅收窄,主要因为耐用消费品零售商的销售明显上升以及去年同期低基数影响。药物及化妆品下跌34.8%,珠宝首饰、钟表及名贵礼物下跌16.1%,该些类别产品长期主要依赖游客消费驱动。电器及其他未分类耐用消费品的销货价值上升22.0%。香港第四波疫情影响本地消费气氛,零售业经营环境短期内依旧充满挑战。

  中国商务部等12部门近日印发通知,对提振汽车、家电、餐饮消费、释放农村消费潜力等方面作出具体安排。

  TMT行业

  1)深圳将出台国内首部数据领域综合性地方立法,禁止大数据杀熟,其他城市或跟进,互联网电商企业监管动作持续。2)汽车电子、充电桩、物联网、手机电脑等设备需求触底回升,但产能供给却依然吃紧,代工产能订单爆满,涨价或成必然趋势。3)互联网反垄断潮,主要针对电商杀熟、资本乱象和互金领域,事实上对于社区团购等新兴行业的健康发展有正面作用,线下推进能力强,或是具有流量优势的企业,有望受益,而单纯依靠砸钱补贴抢占市场的模式,将再难见效。关注华虹半导体(01347.HK)腾讯控股(00700.HK)美团(03690.HK)。

  美股医药

  新冠肺炎疫苗推出的消息促使投资者购买医药类股票。然而,疫苗接种过程一直缓慢。因此,美国FDA正在讨论莫德纳公司的疫苗接种改为一半剂量,以接种两倍的人数。除此之外,莫德纳公司首席执行官宣布,莫德纳公司的冠状病毒疫苗可能提供长达几年的保护。除了新冠肺炎病毒疫苗相关的股票,治疗普通癌症潜在药物的制药公司也获得了投资者青睐。

  美股消费

  到2020年底,申请失业救济的劳动力数量继续上升。从秋季到冬季,失业率一直维持在大流行前平均水平的四倍左右。此外,由于消费者对进口商品的需求超过了全球对美国出口商品的需求,美国贸易逆差扩大。由于手机和家用电器等商品的购买量增加,其总进口量几乎与新冠疫情发生之前持平。