威振股票网

当前位置:首页 > 股票 > 股票新闻

股票新闻

腾讯市值爆发式攀升 涨幅速度赶超苹果

2020-11-04 14:03:58股票新闻
  近年来,腾讯始终坚持多元化拓展开发路径,立足于基础业务开发多元板块,实现了良好的联动效应和极高的经济利润,推动腾讯的发展速度一路飙升,如今已经赶超昔日苹果,实现了极高的
  近年来,腾讯始终坚持多元化拓展开发路径,立足于基础业务开发多元板块,实现了良好的联动效应和极高的经济利润,推动腾讯的发展速度一路飙升,如今已经赶超昔日苹果,实现了极高的商业效益和规模利润。腾讯市值的爆发式增长离不开近期蚂蚁集团的市场价值评估结果,二者在一定程度上相互影响。
  总是有人感叹如果十年前买苹果就好了,其实我们身边也有一家公司,十年收益超过苹果,那就是腾讯,周三腾讯股价首次突破600港币,总市值约5.75万亿港元,十年涨幅1537%,苹果10年涨幅不到10倍。最近开盘,腾讯股价突破600港币,涨幅2.56%,总市值约5.75万亿港元(约合人民币5万亿元),再创历史新高。今年以来,股价累计涨幅已经超过55%。
  值得一提的是,早在2014年2月时,腾讯就突破了600港元大关,之后在当年的5月进行每股拆分为5股。机构观点普遍认为,腾讯近日的股价上涨,与蚂蚁集团估值大幅提升有关。蚂蚁与腾讯金融科技同为国内移动支付两大巨头,前者的估值提升引发市场对与之业务类型接近的腾讯金融科技重新估值。
  蚂蚁集团公布了IPO发行价,A股为68.8元/股,H股为80港元/股。按各自发行16.7亿股计算,蚂蚁集团此次IPO将融资345亿美元,成为全球最大规模IPO,总市值高达2.1万亿元。2020年一季度,腾讯支付的市场份额为39%,仅次于支付宝的55%。有分析师表示,若给予2020年相同的估值倍数,则腾讯金融的合理估值为1.3万亿元。
  麦格理研报称,最近几个月该行与腾讯进行了几轮交流,并对其及蚂蚁集团作出更深入的比较,因而更新了微信支付的预测。该行认为腾讯的支付业务盈利能力较高,战略上更愿意继续扩大支付业务,而不是金融服务中的增值服务。该行预计,蚂蚁在收入及利润金额上,仍会超过微信支付,料2022年蚂蚁的收入及净利润分别为2880亿及930亿元人民币,而微信支付的收入及净利润分别为1750亿及400亿元人民币。
  跟蚂蚁比起来,腾讯金融科技似乎更像“闷声发大财”,这主要是因为腾讯金融科技在腾讯整个公司中,板块并未分拆独立,相比游戏业务的强势,金融科技业务自然在腾讯布局中不太醒目。
  但到了今年,腾讯金融科技一反常态不再低调,先是微信支付分全面开放,后有媒体报道,前平安老将任汇川正式加入腾讯,参与探索发展互联网保险业务,这套“组合拳”也让人们意识到腾讯金融科技要从“幕后”走向台前了。中信建投称,当前腾讯金融科技业务仍然处于被低估状态。未来几年随着支付业务亏损收窄扭亏为盈以及金融业务高速发展,市场对公司金融科技业务认可度将不断上升。
  不难想象,腾讯金融科技作为明星业务,未来在腾讯整体营收中的比重将越来越大。而“产业互联网”思路下的腾讯金融科技,再加上微信巨大流量的加持,腾讯金融未来不可想象。
  据浦银国际,在2019年,腾讯金融科技及企业服务业务当中,金融科技的收入为844亿,约占八成。除此之外,腾讯也通过参、控股方式先后布局证券、保险、基金销售等领域。据其测算,腾讯金融板块的估值约1800亿美元。
  也就是说,腾讯金融科技收入只占腾讯金融科技8成,我们即使按金融科技及企业服务整体业务来进行估算,腾讯金融科技的盈利能力也不到蚂蚁盈利的一半。考虑到腾讯金融科技净利润的不可获得,本文用公司毛利进行估算,蚂蚁半年424.8亿的毛利对应的蚂蚁市值为2.09万亿。因此,腾讯金融科技半年160亿对应的估值大约为1200亿美元。
  即使以腾讯563亿的半年营收来估值,公司市值最高也只有蚂蚁的77%,大约对应估值为2402亿美元。如果取中位数,腾讯金融科技估值大约为1800亿元,是蚂蚁市值近6成。不过考虑到盈利能力,按腾讯金融科技2019年占腾讯整体毛利的16.4%,腾讯金融科技1200亿美元的市值对应公司整体的市值大约7317亿美元,和公司目前市值相当。
  对于腾讯金融科技的估值,资深投行人士王骥跃表示,通过PE倒推得出腾讯金融1200亿美元市值有一定合理性,但腾讯业务不是简单的分支业务相加。因为没有单独估值,腾讯的估值体系,还是做整体的估值,会去计算各部分的收益,但并不是简单的各部分单独估值再相加。
  他表示,只有分拆后,才能独立估值,才能显现出来,或者说,分拆后的估值如果高于腾讯自身估值的话,就不会被拖后腿,而蚂蚁上市对腾讯分拆有刺激作用。华兴证券首席策略分析师庞溟表示,市场更憧憬腾讯业务分拆,通过分拆子公司实现上市能减少“金字塔股权折价”和“多元化折价”等问题,有望迎来公司估值进一步提升。有业内分析人士表示,很早前已经说了,如果在蚂蚁上市后,能促使腾讯披露更多数据,一定有利进一步提升公司估值,实际上更是一个双赢局面。
  腾讯目前的市值已经达到了很高的水平,但由于此刻腾讯内部各版块尚未进行逐一的市场价值评估,还没有得出各单位业务板块的效益情况,因此,对于腾讯市值的驱动性板块尚未有定论。据专业人士分析,细分板块评估有助于腾讯市值进一步提升。