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长江电力拥有三峡大坝8台发电机组,股价涨2倍还在涨,长江电力到底如何

2020-09-28 14:14:14股票新闻
长江电力今天我们要聊到的这家公司,是全球最大的水电上市公司:长江电力。聊到这家公司,如果不关注电力这一块,还真不知道这家公司如何,看名字是做发电的。关于这家

长江电力拥有三峡大坝8台发电机组,股价涨2倍还在涨,长江电力到底如何图

今天我们要聊到的这家公司,是全球最大的水电上市公司:长江电力。

聊到这家公司,如果不关注电力这一块,还真不知道这家公司如何,看名字是做发电的。

关于这家公司,可不能单一的看名字,因为这家公司所管理的发电站,各个的“名头”都不小,公司拥有葛洲坝电站及三峡工程已投产的8台发电机组,还受三峡总公司的委托,统一管理三峡工程已建成投产的其他发电机组。

来头”确实不小吧,不仅仅拥有这两座世界级水电站,还有溪洛渡、向家坝等水电站,乌东德、白鹤滩电站也预计2022年全部投产,投产后公司装机容量将增加58%,涉及发电量在2019年的基础上增加50%以上。

那么,关于这家水电公司,到底如何,又值不值得我们关注呢?我们还是一点一点的来看:

历年财报情况:

长江电力历年的财报呈现,算不上好,但这不代表公司不质优。

为何这么说呢?从历年营业收入同比增长率的角度来看,2001-2019年间,公司就有6年呈现负增长,同期净利润同比增长率,呈现负增长的年份就更多了,多达7年。

按道理来讲,这样历年的业绩呈现,算是不稳定的,并且最近几年成长也仅仅只有个位数。

但是,相反,由于公司所处公共事业水电方向,这个水平的业绩呈现,还算是不错。

虽然,业绩呈现不太好看,但其他数据面还是十分不错的,比如净资产收益率自2003年以来的17年间均高于10%的水平,现金分红股息率常年高于3.5%的水平,属于高分红企业,本是重资产企业,但公司的负债率还算是健康,多数年低于50%,甚至一些年份低于35%的水平,销售毛利率也是比较高,常年在60%以上。

从财报的角度评价,公司业绩呈现虽然有些不稳定,但贵在“赛道”的独特以及其他数据面的稳定,称得上A股市场中的一家好公司。

半年度财报呈现及市场预测:

作为全球最大的水电公司,个人认为在国际化背景下,也将迎来历史性发展。

上半年,公司举牌申能股份、黔源电力、增持了国投电力、川投能源、桂冠电力,还收购了秘鲁配电资产,最近GDR发行结果也是落地。

这些频繁的操作,无疑在向市场声明要发展的意愿。

当然,成果也是不错,上半年新增对外投资319亿,实现投资收益22.45亿元,同比增长17.79%,占比利润总额的23.6%,比例进一步提升,也有望成为未来公司新的利润增长点。

今天上半年电力公司的业绩呈现并不是很亮眼,长江电力也是如此,一季度营业收入同比下降2.59%,净利润同比下降21.45%,半年度也没能很好的缓过来,实现营业收入199.13亿,同比下降2.21%、净利润79.03亿,同比下降7.81%。

乍一看,这个业绩也不怎么样嘛,还是一个负增长的。

不过,我们看待问题,不能片面看待,需要客观理性的看待,一二季度呈现不好,主要是因为新冠疫情的影响,而不是公司经营不善所造成的。

市场对公司年度及未来几年的业绩预测仍旧保持乐观,对于2020年,部分预测增长超10%,也有预测增长在1%,当个人认为保守一些预测为好,预测增长2%的水平,是大概率事件。

作为重资产公共事业电力公司,未来二年虽然有很多预测增长超过5%,但个人认为保守平均预测增长2%,完成的概率还是大的。

不要看业绩增幅小,但却是十分的稳定,对股价上涨的贡献十分明显,也难怪这几年翻涨了2倍。

并且,未来2022年的几座新建发电站若能投入,业绩增长的潜力还是很明显的。

我们再来看看估值情况如何。

估值分析:

以2020年公司的基本情况参照现在的股票价格计算估值,约为18.9倍。

近些年公司平均估值波动区间在13.7倍-18倍,对比18.9倍的估值,虽然处于上沿位置,但也算是估值合理。

计算2021年、2022年的估值,分别约为18.5倍、18.2倍,对比来看,也算是合理。

当然,长江电力2022年之后的潜力增长值也是需要客观看待的,如果能兑现,那么他的估值将大大下移,甚至还有着被低估的情况。

好了,关于长江电力我们就点评分析到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

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最新财经股市大盘新闻资讯拥有三峡大坝8台发电机组,股价涨2倍还在涨,长江电力到底如何长江电力:今日最新股市指数行情:上证指数 3219.42 -0.12% 深证成指 12814.17 -0.02% 恒生指数 23235.42 -0.32% 道琼斯 27177.03 +1.35% 纳斯达克 0 0%。