威振股票网

当前位置:首页 >> 股票 >> 股票新闻

股票新闻

可转债-可转债的暴跌风险你怎么看?

2020-09-29 03:28:54股票新闻
可转债中签一般会有多少收益,会不会破发?一、什么是可转债?可转债,全称「可转换公司债券」,本质上是一种公司债券,但附加了一份期权。也就是说,可转债具有债权和股权

可转债中签一般会有多少收益,会不会破发?

可转债中签一般会有多少收益,会不会破发?

一、什么是可转债?

可转债,全称「可转换公司债券」,本质上是一种公司债券,但附加了一份期权。也就是说,可转债具有债权和股权双重特性:投资者可选择持有转债至到期,按约定拿回本金和利息,也可选择债转股,在二级市场上抛售,等股价大涨时获得额外收益。

你一定会问,如果持有到期,能拿到多少本息;如果转成股票,该如何具体操作。别急,这俩问题留待下文解释,我们先说公司为何要发转债。

对公司而言,发行转债至少有两个好处:第一,减少利息支出,可转债票面利率远低过银行贷款利率;第二,延缓股权融资,相比增发或配股,更能减少对股价刺激。对投资者而言,持有转债也至少有两个好处:第一,熊市不怕跌,债券属性使它下有保底(持有到期,总有本息拿);第二,牛市跟着涨,期权属性使它上不封顶(转成股票,说不定涨停)。此外,值得一提的是,可转债比股票有优先偿还的要求权。

既然发行转债好处良多,那为何现在突然如此火爆。这也要从两方面说:第一,与证监会的导向有关。2017年02月17日,证监会在《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》中提到:上市公司申请增发、配股等再融资行为时,距前次募集资金到位日不得少于18个月,而可转债不适用本条规定。因此,对于暂处财务困境、急于融资发展的公司来说,可转债就成了热门之选。第二,与证交所的新规有关。2017年09月08日,上交所在《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则》中规定:可转债网上申购采用信用申购模式。所谓「信用申购」,就是只要你有沪深A股证券账户,不管账户有钱没钱,都可申购可转债,中签缴款认购,不中毫无损失。这相当于证交所给大家一个「空手套白狼」的机会,无风险有收益,民众们能不狂热起来吗?

于是,对普罗大众来说,这几个月突然被「可转债」频繁刷屏了。

二、真的稳赚不赔?

虽说证交所派发「免费彩票」,但是有人不禁要问「可转债真的稳赚不赔吗」。且不说结论,我们来谈谈可转债获取收益的几种套路,以及每种套路背后究竟能赚多少钱。

第一,不动如山,稳赚票面利息。

既然转债也是债券,那我持有到期,获取本金和利息即可。

以我本次中签的「小康转债」为例,中一签,即一手,共十张。该债券每张面值100元(10张即1000元),债券期限6年,票面利率第一年为0.30%,第二年为0.50%,第三年为1.00%,第四年为1.50%,第五年为1.80%,第六年为2.00%。

假如我不管不顾,拿定六年,那么最终获得的本息为:1000+1000×0.30%+1000×0.50%+1000×1.00%+1000×1.50%+1000×1.80%+1000×2.00%=1071元。(粗略估算,未考虑税费及复利)

你可能会说「这钱还不如放在余额宝里呢」。的确如此,如前所述,转债的票面利率远低过银行利率,这也是为何企业喜欢发转债的原因之一。但是由于发行者是上市公司,所以偿债能力较好,一般来说能拿到保底。

在实际情况中,很少有人拿满六年,同时公司也可能会触发条款进行赎回。

第二,出师告捷,赚取首日涨幅。

和股票一样,转债价格存在波动,并非永远等于面值100元。有波动,即有盈利空间。一般来说,转债价格受到正股影响、估值影响和条款博弈,于此不赘述。据网传,可转债上市首日有20%涨幅定律。果真如此?不尽然。

根据历史表现,我们可以得出以下结论:

(1)首日涨幅20%并非板上钉钉。与新股不同,资质不好的债券可能出现破发现象;但近两年19支转债上市还未出现破发。首日交易价格一般处于相对高位,此时卖出获取收益,不失为明智之选。仍以「小康转债」为例,有券商预估该债券上市价格在114元-119元之间,假设我以119元卖出10张转债,那么最终获得的收益为:(119-100)×10=190元。

(2)可转债价格区间一般在90元-130元之间,因此业内有「高于130元只卖不买,低于103元只买不卖」之说。

(3)相对于2016年,2017年可转债整体收益率较低,这与可转债升温、参与者趋多不无关系。

第三,择时而动,博取转股收益。

如果我们既不想拿满六年,又不想首日抛掉;那么,不妨等待时机,把转债换成股票,如果股票上涨,则可博取更高收益。

一般来说,可转债自发行结束之日起,满六个月后的第一个交易日才能开始换成股票。

转股期内,可随时把债券转成股票。值得注意的是,转股之后,就无非再转回为债了。申请转股的转债总面值须为1000元整数倍,转股后得到股份也为整数倍,如尾数不足1股时,发行公司将在转股日后5个交易日内现金兑付。

综上所述,在大概率上,可转债是稳赚不赔的,但如遇上市破发、股价下挫等情况,也是存在亏损的。作为新手来说,认购成功后,首日抛出,是不错的选择。

三、如何申购转债?

目前,市面关于「申购转债」的文章较多,于此也不赘述了。

但仍重点强调几点:

(1)信用申购。无需市值,无需资金,所有投资者用任意券商软件,都可以参与可转债申购。当然,前提是你得有证券账户。

(2)顶格申购。债券以「手」为单位,一手十张,顶格申购1000手(相当于10000张,面值100万),无需担心中签要缴纳100万元。因为中签一手已经不得了,你想一次中千手的概率基本为零。所以放心大胆顶格申购,提高中签概率。

(3)申购流程。如果你是社会投资者(不含原股东),T日为转债发行日,T+1日会公布中签号,T+2日会公布结果。中签后,一般券商会有短信提醒「在缴款日账户中保留足额资金已备缴款」,通常中一签,备好1000元即可,券商会自动扣钱认购。至于转债上市时间,则需看发行公司具体公告,一般在10-20个工作日。

(4)欠款不缴。如果你抱着玩票心态打新转债,不料真的中签,但实在拿不出1000元,那么不缴认购款也没关系。不过,如果你连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时(包含新股、可转债、可交换债),那么你会上证交所的黑名单,在之后的6个月内就不能再参与新股、可转债、可交换债的申购了。

什么是可转债,为什么最近这么流行?

什么是可转债,为什么最近这么流行?

可转债是可转换债券的简称。顾名思义,可转债就是可转换为股票的债券。

可转债是一种介于股票和债券之间的金融产品,兼具债券赚取固定收益、同时内在价值又和股价关联的特性。

当然,对企业来说,可转债需要支付的利率比普通债权要低,可以降低财务成本,同时可转债被转为股票后,债权融资变成股权融资,可以充实资本实力。

正是因为这样的特性,可转债一直是比较受欢迎的投资品种,尤其是股票价格处于上升期的时候,可转债转换为股票有利可图,可转债本身价格也会大幅上扬。(反之,股价较低的时候) 最近可转债的投资风潮,始于东方雨虹发布的可转债。

和普通债券一样,可转债的面额是100元/张,这通常也是企业的卖价(在美国市场,也有折价或溢价发行的)。同时可转债发行的时候,会预先约定一个转股价,比如东方雨虹的可转债转换价就是38.48元/股,即384800万元(即3848张债券)的债券,可以转换成1万股东方雨虹的股票,而东方雨虹当时的股价是42元左右,这意味着每股有4元左右的盈利空间,1万股就是4万元的盈利。

正是基于这样的原因,东方雨虹的可转债在上市当天一度大涨24%。 还有一个原因,导致雨虹转债很受欢迎,和打新股一样,申购可转债也是不需要预先留存资金的,只有中签之后才需要。

所以,很多资金抱着试试看的心理去申购,导致雨虹转债的中签率一度低至万分之零点一三。 雨虹转载给出了很强的示范效应,导致后续发行的可转债也受到很狂热的追捧。 可转债并非没有风险,它随着股价一起波动,最近东方雨虹股价下跌较多,导致其可转债也跟着下跌,目前最新价格为115.9元。

可转债的暴跌风险你怎么看?

可转债的暴跌风险你怎么看?

第一,高收益高风险,所以想要可转债一日千里的暴涨,就要为它一泻千里的暴跌做好思想准备,收益永远与风险同步的!

第二,玩儿可转债一定要选择溢价率比较低的,溢价率过了200的,一般不要考虑这无异于刀口舔血,尤其是在转股期内,转债的正股股价暴涨了一段,已经超出转股价的130%以上很长时间的,需要注意公司的强制赎回条款!前几天的泰晶转债由354的高位,一夜之间跌了170多元,就是强赎的例子!

第三,可转债可以选择新债,刚上市半年以内,没有到转股期,也不能强制赎回!这些债往往溢价率比较低,刚开始转债成本相对会有一个低价,可以长期持有一段!其余的所有的转债,都尽量不要持有过夜!